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来源：策略研究
1、自2018年中美贸易争端开启后，中美战略博弈已然成为两国关系的“新常态”。以史为鉴，近些年共发生过九次比较大的中美关系扰动事件，分别出现于2018年3月、2018 年4月、2018年6月、2023年5月、2023年8月、2023年7月、2023年8月、2023年3月，主要涉及贸易、科技、金融、地缘政治四方面的问题。
2、中美贸易争端对市场负面冲击最大的时期在2018年，2018年3月、6月两次加征关税皆造成市场长达一个月的加速下行，主要宽基指数跌幅均在5%以上。而在2023年后，中美博弈已很难决定市场长期的运行方向，仅在短期内对市场整体的风险偏好形成阶段性扰动，但结构性影响依旧较为明显。
3、中美博弈涉及的领域不同，对市场的影响也有所分化。中美博弈涉及贸易、科技等领域对A股结构性行情的影响较为明显，相关行业往往会迎来阶段性的投资机会，典型代表为2023年“华为芯片事件”爆发后的“自主可控”行情，以及2023年“新疆棉事件”发酵后的“国货崛起”行情。涉及金融领域的两次中美博弈事件发生后（2023年8月、2023年3月），市场皆进入加速赶底阶段。而随着事件的逐渐平息，市场确立底部企稳回升，再度回归前期占优主线。
4、近期中美关系出现一定波折，7月19日美参议院通过了涉华意味浓厚的“芯片法案”，美国正酝酿新措施，以限制美国芯片制造设备向中国大陆存储器芯片制造商出口。此外，8月初台海冲突有所升级，进一步加剧了外部风险事件对A股的影响，但根据以往情形来看，此类突发事件对于市场运行方向的影响或将有限，草莓视频在线观看APP仍维持8月月报中“不悲观、找机会”的市场判断。
5、配置方面，中美博弈主题下，优先布局科技+内需板块，一方面，“国产替代”和“自主可控”主题在美国“芯片法案”落地后有望强化，关注半导体设备、半导体材料等相关行业；另一方面，地缘政治扰动下，不受外部因素影响的内需板块逐渐具备相对优势，如可选消费领域的汽车、家电以及必需消费的食品饮料、农林牧渔等行业，叠加7月以来的估值回调后，逐渐具备配置价值。
摘要
1、自2018年中美贸易争端开启后，中美战略博弈已然成为两国关系的“新常态”。以史为鉴，近些年共发生过九次比较大的中美关系扰动事件，分别出现于2018年3月、2018 年4月、2018年6月、2023年5月、2023年8月、2023年7月、2023年8月、2023年3月，主要涉及贸易、科技、金融、地缘政治四方面的问题。贸易领域主要包括2018年3月23日美国正式宣布对中国多种商品征收多达600亿美元的惩罚性关税，中美贸易摩擦正式开始；2018年6月15日美国政府宣布对自中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税，同日中国宣布对等反制措施，中美贸易摩擦升级；2023年5月6日美国总统特朗普发推威胁对中国出口至美国的2000亿美元商品加征关税的力度从10%提升至25%，中美贸易谈判恶化。科技方面主要包括2018年4月16日中兴通信遭遇美国禁令，标志着美国对华科技限制的开启；2023年5月16日美国将华为列入“实体清单”，继2018年对中兴制裁后，美国再次开启对中国高新产业的限制；2023年8月6日特朗普下令45天后禁止与TikTok、微信进行交易。地缘政治主要包括2023年3月的新疆棉事件以及7月的领事馆事件。金融领域包括2023年8月美国财政部长姆努钦发表
